这里的“风投”是相对价投而言，指的是那些商业形态未确定、在烧钱的、未来不确定性很强的公司。
我简化一下：
1、高速增长；
2、市占率在扩大，也就是比竞争对手增长得快；
3、增长不一定带来利润，甚至现金流不一定为正，但是资产在快速增厚，这个资产主要是a）高留存的用户，b）也可以是很难复制的内容（电商的SKU），内容要能帮助用户留存，c）也可以是可以形成规模化效应的规模，d）也可以是品牌；
4、估值很容易被增长消化。
1和2很容易观察到。3要深入研究才能得出结论，比如高速增长的乐视，它的增长带来什么资产了吗？乐视电视用户是乐视的用户吗？4的研究前提是行业的市场规模。最难的是3的判断。
比如说$拼多多(PDD)$ 此前四条都满足，接下来第1条就存疑了。
比如说电动汽车 特斯拉和$理想汽车(LI)$ 等， 第3点就很难判断，对于特斯拉可能是品牌和规模，其他家的品牌可就难说了。
比如说教育行业，以前TAL第3点是品牌，那么现在的$跟谁学(GSX)$ 呢？
SaaS行业反倒是容易判断的，看下客户的复购率就知道有没有留存
社保分为职工社保与居民社保。职工社保包含了职工医保。居民社保包含了城乡居民医保。城乡居民医保又分为城镇居民医保以及新农合。
居民医保与新农合都是国家给予我们公民的福利保障，根据居民户口不同，城镇户口可参保城镇居民医保，农村户口可参保新农合。
由于国家政策调整，近年来城镇居民医保正在和新农合合并，统称为城乡居民医保。目前已有24个省市见不到新农合的身影了。
那么它们具体有什么区别呢？
1、覆盖的人群不同
城镇居民医保主要覆盖城镇户籍的居民，新农合主要覆盖农村户籍居民。
2、参保范围不同
新型农村合作医疗：年满16周岁（不含在校学生）、未参加城镇职工基本养老保险的农村居民，可以在户籍地自愿参加新农保。
城镇居民基本医疗保险：年满18周岁（含在校学生和儿童）的城镇居民。
3、管理的部门不同
城镇居民医保主要由人社部门管理，新农合多数地方由卫生部门管理。
4、保障待遇的侧重点不同
城镇居民医保主要保住院和门诊大病兼顾普通门诊，所以住院及门诊大病待遇都要高于新农合。新农合的普通门诊待遇水平要高于城镇居民医保。
5、报销医药目录不同
新农合可报销的医药目录比城镇医保少，报销范围小，一些大医院门诊不能报销。且新农合在乡镇医院报销比例高，在市级医院平均报销比例比城镇医保低百分之一二十，最高封顶也比城镇医保少。
我国对医疗器械实行分类管理，按风险程度由低到高，依次分为第一类（Ⅰ类）、第二类（Ⅱ类）和第三类（Ⅲ类）。第一类是风险程度低，实行常规管理足以保证其安全、有效的医疗器械，如基础外科用手术器械、医用X光胶片、纱布绷带等；第二类是具有中度风险，需要严格控制管理以保证其安全、有效的医疗器械，如医用缝合针、血压计、体温计等；第三类是具有较高风险，需要采取特别措施严格控制管理以保证其安全、有效的医疗器械，如植入式心脏起搏器、角膜接触镜、医用可吸收缝合线等。
再升科技、北鼎股份、隆基股份、福斯特、福莱特、通威股份、阳光电源、CareDX、EverQuote、德康医疗、Square、易康、精密科学、迈瑞医疗
再升科技
空气洁净和保温节能材料和设备生产商
北鼎股份
高端厨电生产商
EverQuote、易康
美国保险服务公司
德康医疗
CGM连续血糖监测仪的生产生，生产德康G6、G5、G4血糖监测设备。
精密科学
结直肠癌早期筛查监测厂商。
CareDX
器官移植领域器官信息查找和移植匹配检测的厂商。
华文食品
经营劲仔小鱼干、博味园豆干。经销为主、直营为辅。
若羽臣
母婴、保健品领域电商代运营领域龙头
甘源食品
籽类炒货休闲零食
爱美客
注射医美市场龙头
稳健医疗
经营医用辅料和全棉时代母公司
北鼎股份
高端小厨电市场龙头
丽人丽妆
美妆行业品牌代运营
一、卖出拼多多
卖出时价格74美元，拼多多市值约900亿美元。卖出拼多多的原因：1. 基于中短期的原因卖出拼多多，长期拼多多向上看到2000亿美元级别；2. 淘宝改版了，来自阿里的竞争压力应该会相应增大，拼多多依托线上产品和流量的创新优势可能会被抹平了；3. 今年以来的涨幅太大了，中短期回调压力也不小。
长期再次买入需要观察拼多多本身在产品、供应链和用户方面的指标，阿里的竞争压力。
短期买入调整到适当的价格即可，短期赚一笔调整后上涨的钱。
二、海吉亚医疗卖出
上市已经上涨一倍多，收入只有5亿人民币左右，市值已经到了260亿人民币。短期价格大概率调整。
肿瘤医院的生意是个刚需的生意，风险来自于政策方面。长期买入需观察上市后的经营表现且等待回到180亿左右的价格。
买入时确定是短期投资的话，应该在获利9000港币的时候卖出的，现在卖出位置获利比较少。
三、买入思考乐教育
虽然市值已经上涨了好几倍，但未来的赔率仍然是非常大的。新冠的影响已经过去，对民办学校的政策免疫，按照异地扩张的逻辑展开即可大概率成功。短期已经大幅上涨了，面临的调整压力大，中长期继续看好。1-2年内目标1-2倍。
四、买入兑吧
兑吧，用户运营领域的唯一且领导者。面向已经产生了积分和用户运营的企业销售用户运营类的产品，商业模式已经在银行客户里跑通，目前大概率可以复制高速地增长，且估值完全不是SaaS产品应有的估值。1-2年内目标100亿市值。
五、其他股票
天立教育：政策的风险委实不小，即使没有发生也会压制股票空间，计划在9-10元左右清仓天立教育。
春立医疗：下半年可以建仓，短期投资
北鼎股份：价格在20元左右买入。
拼多多：70-75美元的价格可以适当买入
六、短期和长期
投资前一定要分清楚是长期投资还是短期投资。两者的操作行为完全不一样，混淆后操作变形，降低收益甚至产生损失。
一、
近期的投资行为因为杠杆似乎有些变形，过于关注短期的市场波动，买卖因为市场波动产生随意性和反复性。正式仓位的投资还是不要长期用杠杆比较好，杠杆影响投资心态进而影响操作。
二、
一只股票的买入卖出只看这只股票本身，不因历史其他股票的操作影响当前这只股票的操作。
药企的销售能力有哪些方面可以判断？
最简单的判断方法就是跟踪它的销售额，这个最简单最直接，以PD-1来说，因为这是竞争的典范，跟踪每个药企每个季度的销售，拉开一下就发现差距很大了，爬坡速度很不一样，再就是看电话会议纪要，里面要披露药企有多少员工销售，一般来讲销售药品是很讲究人海战术的，大意就是人越多越厉害，通常人海战术很重要，比如一个药企只有300人，另外一个药企有1000人，大概率是1000人的卖的比300人卖的好得多，像恒瑞这种销售比较厉害的，就是人多呀，中国生物制药也是，都是人海战术，卖过药就知道，一般一个销售业务员管一两家医院，但全中国这么多家医院，尤其是一些下沉市场，一二三四五六线城市，每个医院、每个区域都需要派人亲自做，因为药品是必须主动营销的产品，为什么呢？因为药品有很多代替品，同一个病它可能有ABCDEFG都可以治这个病，医生用哪个药完全在于医生，他可以给你开这个也可以给你开那个，他可以给你开这个厂的也可以开另外一个厂的，全是比销售，比谁关系好，人情社会是这样的，不光国内，国外也要比销售，这个行业必须比销售，最简单的就是看最终结果，看趋势，看销售人数谁多，人数很重要，还要看人的质量高不高，尤其是做创新药的，做创新药和卖传统其它药的不一样，创新药需要高端的销售人才，医学毕业的特别重要，或者是在外企干过的，可以做学术推广的人才很重要，这种人才一般战斗力比较强。
一、
组织发展壮大的基础要素
对于国家而言，土地和人口是最基础的要素；
对于企业而言，行业和人才是最基础的要素；行业决定企业上限，人才决定是否可达到上限。
二、
企业产品结构
企业产品结构覆盖不同客户群体的需求；
企业产品销售一代、开发一代、研究一代，形成稳步向前的产品迭代路径。
三、
总资金百分比不变，有买就一定要有卖；
而且，要想买就一定要先卖，所以卖出是为了买入。
四、
企业的文化价值观
企业的文化价值里一定要有除了赚钱之外的追求，有利于社会的追求。
五、
上市公司的经营状况是不断变化的，要动态地看企业，不能刻舟求剑，好的企业不会永远好，平庸的企业可能会转好。9成时间和精力放在好的企业上面，1成时间和精力放在探查平庸的企业是否变成了优质的企业。
六、
重点持仓的资金一定是可以长期稳定使用没有爆仓风险的资金；
短期杠杆作为机动仓位，跟随市场情绪性的胜率较大的短期投机或正式持仓回撤增厚正式持仓的利润，不必在乎盈利百分比。
七、
评估关注度的方法之一：已经涨了一波或大家熟知的公司。
产品主要布局在细菌类多联多价疫苗、病毒类疫苗以及结核防治类三大板块。
细菌类疫苗板块
公司细菌类疫苗板块主要由智飞绿竹承担。智飞绿竹现已累计获得6种细菌类疫苗产品注册批件，报告期内4种在售，分别为AC-Hib联合疫苗、ACYW135流脑多糖疫苗、AC结合疫苗以及Hib疫苗，是国内流脑类疫苗产品种类较为完善的公司之一。目前公司流脑类疫苗产品均已完成优化升级，并实现招投标，梯度划分合理，协同作用明显，为国内婴幼儿流行性脑膜炎等疾病的防护提供系统性产品解决方案。
病毒类疫苗板块
公司病毒类疫苗板块主要由智飞龙科马承担。智飞龙科马布局研发的新型冠状病毒疫苗处于Ⅰ、Ⅱ期临床试验过程中，四价流感病毒裂解疫苗、冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5细胞）等已进入临床Ⅲ期；四价重组诺如病毒疫苗（毕赤酵母）是目前未在国内外上市销售的疫苗，也已获得临床研究许可，研发工作进展顺利。
结核防治类板块
公司结核防治类产品由智飞龙科马承担。智飞龙科马在研有结核类产品4个，与已上市的微卡、宜卡构建了智飞生物的“结核病诊断、预防、治疗”体系。母牛分枝杆菌疫苗（结核感染人群用）正在上市生产审评之中，为世界领先产品，市场前景巨大。
公司集疫苗、生物制品研发、生产、销售、推广、配送及进出口为一体，智飞绿竹、智飞龙科马为公司研发、生产基地，系公司自主产品生产企业；智飞生物母公司为公司产品推广主体，同时是默沙东在我国境内指定的代理机构，统一销售默沙东进口的全部疫苗。
疫苗产品在生产、采购并获得国家药监局签发的批签发证明后即可进入流通领域上市销售。公司严格依照《疫苗管理法》的要求开展疫苗销售工作，疫苗由各省、自治区、直辖市通过省级公共资源交易平台组织采购，公司按照采购合同约定，向疾病预防控制机构供应疫苗。
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