定量与定性

再说说定量与定性。

呵呵,我写的贴基本是个人在实际投资中的体会,就并不严谨。而且限于篇幅,不能面面俱到,很多我没提到的因素并不是不重要,你意会即可。

还是举例说吧。

比如目前很火的电动汽车。各路诸侯分分杀入,硝烟四起,群雄争霸。未来谁会脱颖而出?没有人能看得清楚。美团的王兴认为:十年后电动汽车只会剩下三家,华为,理想,蔚来,理想会成为霸主。

这其实就是定性。无论他多么长篇累牍的论证,都只是个定性。

如果有人认为定性很重要,那他就杀入了。理由也很简单,未来中国汽车市场很大,能成为剩者或者霸主,一定会很赚钱,至于赚多少,巴菲特说了,只要是个大胖子就行了,具体数不重要。

我肯定就不会投。我是必须先定量的。华为没上市,其他两个还是亏损的,还属于投入阶段,谈不上回报。十年后,即使他们都还在。毛利多少?净利多少?负债多少?股东回报率是多少?没有这些,我怎么知道值不值得投资?

当然,如果我对投资一窍不通,完全不知道投资应该依据什么。那么,能有一个定性,至少让我的投资还有了一个依据。这也许会让我觉得定性很重要。

可我目前已经有点入门了,也知道投资应该依据什么。这时,你只给我一个定性,我就觉得远远不够了?大不了我错过你,关键是,我错过你并不影响我赚钱。

你觉得定性重要还是定量重要?不要纠结这个,你觉得什么重要就是什么重要。

我目前个人体会是,先定量,再展望未来。

一说价值投资,就联想到确定性。一谈到确定性,就是与成长有点矛盾。甚至感觉价值投资有点排斥成长。

那么,再说到定量与定性,很多朋友会自然的认为定性偏重于成长性,而定量更偏重于确定性。

中国语言有时是比较模糊的,这些字面的理解和联想似乎都有道理,但又似乎理解的不到位。

呵呵,苦了我这上学时语文总是六十来分的理工男了。

我再努努力,说一下,如果还不明白就不再说了。

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七年投资回顾

从2016年开始投资,到现在,收益寥寥无几。

犯过的错,比收获的,多得多。

七年时间,还是一个投资新手。

多少道和术,可以等待自己去细细学习。

但是纵观交易记录,有几条是可以铭记的:

  1. 一定不要在追涨去买股票。
  2. 均值回归是常态和常识。
  3. XXX全部都好,XXX全部都坏,XXX是国运,这种言论过于情感煽动性,不可信不可
  4. 左侧减仓,右侧加仓,主动权在自己的手里。
  5. 使用杠杆是有惯性的,不能随意加。
  6. 宁可错过,不要损失。
  7. 没有任何股票值得长期持有。

股票上涨

股票持续上涨需要非常强的动力,而下跌只需要一个理由。所以,股票市场里,下跌是常态,而下跌可以给买入点。所以,不必急于在上涨过程中去买入。

股票的普通上涨只需要情绪或短期的业绩。如果已经买入,面临这种不可持续的上涨最好的办法是卖出股票。如果没买,那么最好的是等待上涨结束进入下跌的时候再买。

投资1208

投资人来股市是赚钱的,不是读抒情诗,不是被洗脑,不是上传销课的。
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有感于某些动辄称10年、20年甚至永生的.

进入12月份,持仓市值跌到40万左右,距离21年2月份市值跌去50%。在2月份疯狂的时间里,最正确的是卖出。做出这个决定并不难,因为市值在20年已经涨了三倍多了,在一年多的时间里整个组合较分散,但仍然涨了三倍多,说明市场已经疯狂了。但不可能涨到天上去,必然面临下跌,站在当时的时间点,卖出是最正确的选择。

投资不是做时间的朋友,不是价值投资,而是低买高卖,长期地低买高卖,也能持续地在市场里活得较滋润。

是时候忘记所看的那些条条框框,经验教条主义和洗脑的东西了。

20年和21年是自己投资经历和思考增长较多的年份,20年确立了远离绿叶制药的理念,21年确立了高抛低吸,不长期教条式地持股。

自21年后,我的投资理念越来越接近陶博士的理念,叠加基本面和价格技术分析。价格技术分析决定买点,基本面决定是否准备买。

逆向投资与动量相结合。

历时几年被验证的几大纪律:

1)不要追高买入,市场一定会给你买入的机会;

2)短期上涨几倍一定要卖出,不一定全部卖出,但适当卖出是应当的;

3)少动多看多想,宁可错过也不要亏损;

4)一旦有变,毫不犹豫卖出。

1107投资笔记

LightSpeed POS和Vimeo不论最后结果如何,开局就是失利了。

目前损失6000美元。对于海外的股票投资标的,要尽可能的多了解多思考,谨慎投资,投资的检查清单还是要遵守。

对于个人投资者而言,胜率的重要性高于赔率。风险投资者有足够的资金去广撒网谋求百倍的回报,个人投资者没有这么多的资金和百倍回报的机会,一旦损失50%以上再损失恢复就是很难的。

在个人投资者的投资系统里,胜率的判定要更重要。

一个成型的投资系统,必然会放弃一些投资机会,但是只要能够抓住自己能够掌握的投资机会,同样可以获得持续盈利。

卖出点,短期内涨得已经明显超过了企业自身的增长,且企业并没有「非常」稳固地行业地位时,这个时候就应当卖出。

卖早了和卖晚了都是降低收益,对于投资系统而言,猜卖点是无法长期持续的,在一个投资系统里只能是分步买入,分步卖出。

任何股票都不能长持,股票收益是卖出实现的。

这几年在港股上颗粒未收,港股的配比要降低,且不适宜长持,即使长期看好前景的也不能长持港股。

个人投资者以绝对收益为要求。

绝对收益意味着要控制回撤,且能够继续找到上涨或不下跌的股票。

已经被大幅投资过的行业短期不宜介入,即使高如新能源行业。

这算是自己投资系统的一个规则,放弃大幅上涨过的行业,寻求还未上涨的公司和行业。

期权是个好的投资品种。有了投资机会,先想想有没有好的期权投资。

银行业研究的评价

实话实说,谷子地练得是二流功夫,通过极度的勤奋专注把这二流功夫练到了90-95分水准,某种意义上就是一个翻版的军长,早晚把一群球友带到沟里!研究银行要是一上来就看他的文章/书作,对于无天赋的人蛮合适,招式一板一眼、易学速成;有根器的好苗子看他的书就废了,永远别想成一流高手!类似于令狐冲跟着岳不群练,只能练成一个好手;跟着无招胜有招的风清扬学,才笑傲江湖!古之名儒研究朝代兴亡,没有一个把朝廷收支账本当核心学习材料的,研究收支账本的最多成个干吏,名儒读的是《资治通鉴》,西哲读的是《罗马帝国衰亡史》,研究整个历史画卷中各种境遇下的人物、事迹,举措、方针。银行业有上百年历史,无数银行的起伏兴衰史值得研究,远得不讲,你要是研究过富国银行的由盛转衰、理解其中缘由,明显就看出招商是在转折点附近,透支长期积淀下来的隐形价值兑现显性价值,最多三年就要露痕迹了!

如何看待可口可乐?

生意模式/行业环境其实是剧变!1、从一枝独秀到百花齐放,90年代饮料主要就是可乐、芬达几个大品类,本世纪饮料品类层出不穷。若根据第一性角度来考虑,人的味觉是诸感觉中最丰富敏锐的,理论上有无数种味道可以取悦顾客,饮料战场必呈群雄混战状态。巴芒目光仅局促于可乐版图,犹然津津乐道于”给你1000亿也不能再造一个可口可乐品牌”,却不知可乐之外别有洞天,令人诧异!恰似19世纪末的大英贵族自恃四海环绕、海军纵横天下、以为英伦三岛牢不可破,又四处拓展殖民地,以为日不落帝国必蒸蒸日上!却不知西边的美利坚、欧洲的普鲁士、远东的日本、北方的俄国正悄然崛起,大英从世界唯一一极沦为列强之一。2、整个思想大潮在急剧转向,星星之火可以燎原,零零散散的反糖之声渐渐汇聚成时代的最强音,糖从人见人爱的小宝贝转为大众健康之敌。巴芒竟充耳不闻,令人诧异!恰似19世纪末的欧洲王室见国富民强,以为王位稳固;却不知自卢梭以来,民众根深蒂固的君权神授观转为共和至上观,”世界大势,浩浩荡荡,顺之则昌,逆之则亡”,一个又一个王者黯然退位!3、一言以蔽之:老巴可口可乐之役失败的教训是沉痛的!功夫在诗外,思想者若不能从第一性原理出发、不能观人心之变迁、不能把整个战场形势尽收眼底;而是沉醉于企业往昔的荣光之下,沉浸于书斋之中,求索于报表之间,着迷于表面而不务本质,必败无疑!

在我看来创新才是投资赚钱的大道,创新客观上极大提升了社会的整体财富,让人们过上美好生活,社会必会给予创新者最好的回报。而“加速回报定理”是我们这些不劳而获者投资科技创新赚钱的秘密。

10.22投资

新兴的行业和公司最近遭遇冷落,诺辉健康、微泰医疗、归创通桥、京东物流,于未来这些都是机会。

行业里的老牌企业对于未来动向也许看得到,但更大概率做不到。动态的糖尿病监测,三诺生物一定看得到,但是却一直没有做到,反而是新公司微泰医疗做到了。

癌症的检测,老牌的检测公司一定也看到了,但是却没有做到。

对于行业的变化,行业老牌企业的转变有时候是慢1-2拍的。于投资,行业动荡变化期间,实力不强的老牌企业很容易被甩下车。

供应链的目的是追求时效效率规模,供应好的质量低的价格

经历了教培行业的剧变后,应该认识到:所有我们习以为常的都可以不是常态,所有我们一贯的认知都可能被扭转。

科沃斯是长期逐步增长的行业在外部条件催化下短期迅速爆发的案例。

外部疫情归为外部条件,实质有三种影响:长期有害、短期有害、短期有利、长期有利。

投资我们抓住的是短期有利和长期有利的机会,避免的是长期有害的机会。

当我们眼前明确了一个机会时,按投资系统,应首先考虑投资品种。股票和ETF是最广泛使用的品种,期权窝轮是需要纳入考虑范围的。

机会可以是股权的机会,大宗商品的机会。