企业经营活动归结为投资活动、经营活动、融资活动。企业财务报表分别从投融资、企业经营和现金风险角度审视企业运行情况。
资产负债表反映企业投融资情况，利润表反映企业经营情况，现金流量表验证投融资和经营情况发现其中的现金风险。
资产负债表恒等式：资产=负债+权益。
资产分流动资产和非流动资产。流动资产：可经一次性流转为现金的资产；非流动资产：经多次流转转为现金的资产。
流动资产包括货币资金、应收账款、预付账款、存货、待摊费用、其他应付款。存货按生产流程有原材料、产成品、在产品。今天计为资产，未来计为费用的是待摊费用，譬如办公用品。未交接实物前预付账款计为流动资产，交接实物后实物计为流动资产。
非流动资产包括固定资产、无形资产和长期投资。
负债分短期负债和长期负债。
短期负债包括短期贷款、应付账款、预收账款、其他负债。长期负债包括长期借款、应付债券、长期应付款。
权益包括股本、资本公积、盈余公积、未分配利润。
股本是注册资金，投资者多投入的资金是资本公积，盈余公积是法定不让分配的企业利润，比例最低为10%。 Continue reading 财务基础
研究方法
选取典型黄金股票与黄金指数进行相关度分析。
研究对象
黄金股票取山东黄金 600547
黄金指数取博时黄金 159937 的价格，忽略ETF的跟踪误差
研究步骤
一、Tushare分别取 600547、159937自2015年1月1日至2017年3月31日的前复权价格，保存为Excel。
二、山东黄金2015年9月23至10月7日间数据缺失，博时黄金ETF同样剔除该部分数据。
三、取山东黄金 和博时黄金的 收盘价作为相关性计算数据，相关度计算公式为皮尔逊相关系数公式。源代码如下。输出相关度结果：0.9024，说明黄金ETF和山东黄金间呈现较强的正相关性。
import xlrd
from math import sqrt
data=xlrd.open_workbook('D:/data/159937.xlsx')
table=data.sheets()[0]
ncols=table.ncols
nrows=table.nrows
li1=[]
li3=[]
for i in range(0,nrows-1):
j=str(table.cell(i+1,1))
li1.append(float(j.split(':')[1]))
w=str(table.cell(i+1,3))
li3.append(float(w.split(':')[1]))
def multipl(a,b):
sumofab=0.0
for i in range(len(a)):
temp=a[i]*b[i]
sumofab+=temp
return sumofab
def corrcoef(x,y):
n=len(x)
#求和
sum1=sum(x)
sum2=sum(y)
#求乘积之和
sumofxy=multipl(x,y)
#求平方和
sumofx2 = sum([pow(i,2) for i in x])
sumofy2 = sum([pow(j,2) for j in y])
num=sumofxy-(float(sum1)*float(sum2)/n)
#计算皮尔逊相关系数
den=sqrt((sumofx2-float(sum1**2)/n)*(sumofy2-float(sum2**2)/n))
return num/den
print corrcoef(li1,li3)
Wind数据对比图，验证结论。
图中折线趋势变化可一定程度印证相关度结论。
比较博时黄金和山东黄金的收益性，15年1月1日至今博时黄金收益 15%，山东黄金收益68%。山东黄金收益强于博时黄金的原因可能有1）股票市场的群体效应，2）股票含分红，3）山东黄金的经营性因素等。
投资策略
黄金股票和黄金ETF存在较大的正相关性，且黄金股票的上涨收益远大于黄金ETF。
白酒行业，37%仓位
泸州老窖，成本价 29.4元，浮盈27%
五粮液，两次买入，第一次买入价31.9元，浮盈24%，第二次买入价32.3元，浮盈22%
2017年白酒行业已经过了估值修复期，价格反映了价值，未来成长有待观察验证。选择继续持有白酒股票，理由：1）估值虽然已经修复，未来存在一定的消费增长空间；2）价格反映了价值，未高估，价格下行的可能性低；3）市场上未发现更好的投资标的。
老板电器，成本价40元，浮盈6%，18%仓位。坚定持有老板电器一年，理由：1）价格合理，不算低估不算高估；2）老板电器的行业龙头地位，以及厨电领域的增长可以确保老板电器在未来一年持续高增长。一年内如果价格下跌较多，可考虑卖出白酒股票大幅买入老板电器。
白云山，成本价24.8，浮盈5%，18%仓位。选择持有白云山一年，理由：1）价格低估；2）白云山的规模效应和在中医药领域的优势至少一年内的稳定增长是没有问题的。一年内如果价格大幅下跌，追加买入。
中国平安，成本价37.5元，浮亏4%，6%仓位。选择持有中国平安一年，理由：1）仓位低，价格低估，下行空间有限，如果持续低迷对投资整体的收益影响不大；2）中国平安公司质地非常好。
长城汽车，成本价10.4，浮盈25%，18%仓位。2016年错过的一支估值回归股票，本有机会在16年3-4月份6元的时候买入的。选择继续持有长城汽车股票，理由：1）价格反映了价值，但成长性有待观察验证，重点观察长城汽车季度新品牌汽车销售情况。
长城汽车，成本价7.39，浮盈30%，50%仓位。继续持有，理由：1）AH股仍存在较高的溢价，H股目标价位12元。
四环医药，成本价2.45，浮盈10%，50%仓位。坚定持有一年，理由：1）白马股的质地，因审计等原因跌去一半的市值，公司经营正常良好，未来必将估值修复，目标价位5元。
2017年，加油！
基金、证券、国家队、私募、各路庄家游资、上市公司大股东轮番坐镇中国A股收割散户。
个人投资者在机构投资者面前有着明显的劣势：
尽管个人投资者的缺陷如此明显对手如此强大，但回顾A股近30年历史，散户出身最终累积大量财富的英雄豪杰数量却不少。中国亿万富豪中，10%左右的是靠股票投资登上财富巅峰的。除了运气和时代因素外，我相信股市一定也存在部分程度的规律可以掌握和利用。
个人投资者相对机构投资者的优势：无投资边界限定、无持仓比例限定、无短期业绩压力。 Continue reading 个人投资者如何战胜机构投资者
价值投资者在价值低估，成长快速价格便宜，困境反转时以低价买入优质公司。
何时卖出股票？一倍收益，两倍收益，亏损一半？
始终明确买股票是买公司，不以收益为卖出条件。
当公司长期基本面发生变化时，卖出。短期因素变化股价下挫，越跌越买。
当遇到更优质的投资公司时，卖出。更优质的标准：公司和市场比现有更棒。
当股市进入大狂热时期时，卖出。集体大狂热，量化指标判断。
非以上三种情况，不卖出。
买入和卖出一样重要。
量化交易过程
策略的构成
阿尔法模型：筛选/排序选取股票、择时入场、仓位与持仓调整。模型元素：交易标的、入场时机、仓位控制、退出时机。
风险控制模型：系统性风险，整体大盘崩溃风险控制；非系统性风险，个股止损。 Continue reading 聚宽量化交易学习笔记
聚宽的API文档对Portfolio，Context对象的描述理解不清晰，自己动手输出了Portfolio，Context对象的详细属性。（遇到不理解不明白的地方，自己动手实践输出） Continue reading 聚宽量化交易Portfolio与Context对象学习笔记
【12月22日更新】
2016年投资元年，整体投资收益为负。投资品种和投资过程如下。
现货黄金
2016年开通贵金属交易账户，先后在网易贵金属和香港金道贵金属平台交易。交易南方白银交易所白银品种，广东贵金属交易所粤贵银，伦敦金现货品种。南银和粤贵银固定杠杠，伦敦金浮动杠杆。12月份依据交易记录得出，虽然盈利次数比亏损次数多，但亏损的幅度大于盈利幅度，累计亏损3300美金。
黄金品种牵涉国际经济政治变动，在交易策略和交易心理极为初级的情况下进入该市场实在愚蠢。黄金6-9月上涨震荡期间盈利良好，误以为这个市场非常好做，刺激再次入金进场交易，10-12月整体趋势下降时面临大幅亏损，才知道以前的好做只是市场给的机会好，市场转变后机会不再，亏损就不可避免了。基于黄金市场复杂，杠杆率高，自身交易技术和交易心理不足的前提，五年内不进行黄金或外汇衍生品等交易品种的实盘交易。
股票投资
港股
12月初开通富途证券账户，买入2000股长城H股
买入理由：长城汽车公司基本面优良，长城H股相对于A股折价40%余，深港通开通后南下资金会使折价的长城汽车价值恢复。 Continue reading 2016投资年终纪要
失败的交易者急切入场，追逐瞬时的涨跌
失败的交易者急切关注分秒行情，时时刻刻盯着行情
失败的交易者急于在最不利点平仓，损失给自己，获利给他人
失败的交易者入场时急不可耐，交易时胆战心惊，平仓后懊悔顿足
失败的交易者犹豫不决，不把握大行情，过分追逐分钟小时级行情