Month: March 2020

谷歌的广告业务是如何赚钱的？

1、 为什么用户不讨厌谷歌的广告？

2、 为什么广告主更愿意在谷歌投放广告？

首先来看一个公式：

CPM = coverage * depth * CTR * CPC * 1000

公式的最左边是CPM，意思是每千次展示所产生的收入，CPM越高，意味着谷歌赚的钱就越多。

Coverage指的是“广告覆盖率”。广告覆盖率 = 出现广告的搜索页面 / 所有搜索页面。用过谷歌的都知道，大部分搜索页面是没有广告的。如果你搜索了1000次，只有500次搜索结果上有显示广告，那coverage就是50%。

Depth指的是“平均每页广告数”。即谷歌页面最顶端、最有价值的广告位，如果这个数字是3，那一个页面上出现的广告条数就是3条。

CTR指的是“广告点击率”。这个也很容易理解，同一条广告，我展示了100次，有3次点击，点击率就是3%。

CPC指的是“每次点击产生的费用”。

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Python下载文件的代码

通过Python下载中证行业分类文件

import requests

url = 'http://www.csindex.com.cn/uploads/downloads/other/files/zh_CN/ZzhyflWz.zip'
r = requests.get(url, stream = True)
with open("D:\\zhongzheng.zip", "wb") as Pypdf:
    for chunk in r.iter_content(chunk_size = 1024):
        if chunk:
            Pypdf.write(chunk)

通过Python下载网易金融数据文件

import requests

url = 'http://quotes.money.163.com/service/zycwzb_300525.html?type=report'
myfile = requests.get(url, allow_redirects=True)
open('D:\\300525.csv', 'wb').write(myfile.content)

解压缩zip文件

import zipfile

zip_file = zipfile.ZipFile("D:\\zhongzheng.zip")
print zip_file.namelist()
zip_file.extractall(path="D:\\stockdata")

2020.03.18

时间分配

时间与精力的分配从股票转到保险事业上来，股票所获收益与花费的时间精力不成正比，徒劳的功夫花了不少。赚钱的方向还是要放到日常的事业上来，长期要靠保险事业来赚钱。放弃通过股票投资来暴富的梦想。

一周行情

3月9日-13日国内外股市都是暴跌，于暴跌中发现自己的一些问题

一、港股买入的天立教育太过随意，价格在近期的最高点。违反了不追高买入的纪律。

二、长期关注的微创医疗在近一个月内涨70%-80%，有关注却没有研究，浪费一个不错的机会。

股票的关注和研究

目前总结的有效发现潜在优质股票的方式：

一、已产生盈利的公司，通过净利率、毛利率和ROE等三个指标进行筛选股票，结合最近两个季度的收入增长判断潜在的增长趋势。

二、未产生盈利的公司，通过最近三个季度的收入增长判断潜在的增长能力

一和二筛选出来的公司数量仍然是很多的，从研究的收益最大化角度，必须硬性剔除一些行业，得到自己的股票池清单。

研究股票，结合时间精力和收益最大化的原则，采用从上到下，从行业到公司的方法。

获取到股票池清单后，不是逐一看年报看财报。根据行业将股票池清单分类，然后去了解行业。熟悉行业时，优先选择重点行业（科技、消费、医疗、金融、制造）。对行业的投资逻辑掌握后，去股票池里面选择符合行业投资逻辑的股票，可以考虑看年报精选个股。如果没有理清行业级别的投资逻辑，那么可以不用去看行业内的股票了。股票+行业的投资逻辑理清楚后，看估值，估值太高等待机会。

预期的研究路径是股票池 —> 行业资料 —> 行业投资逻辑 —> 公司资料 —> 公司投资逻辑。

总的研究原则：浅研究大多数，深研究极少数。

以上是公司研究的部分，相当于是研究员的工作。

研究完了，买入股票是另外一个话题。股票的买入要结合估值、公司风险、系统风险、收益空间等综合考虑，然后制定交易策略：何时买、何时卖、仓位多少、跌了是否加仓、涨了是否减仓等等。这就是基金经理的工作了。

对投资逻辑和风险非常清晰的，赔率和胜率均非常好的公司，单独重点买入。

行业前景非常好，公司未来风险不清晰的，同时买入行业内的几家公司。

个人特质

投资研究和交易的特质：独立、理性、冷静、耐心、自律

底层处事特质：自强、自律、自信

如果……我希望我的未来

如果未来几年换房

如果未来几年婚姻失败

那么未来靠什么

首先，未来我的身体是健康的

所以无论如何，要培养起每天运动健身的习惯

其次，未来我是可以生活舒适的

所以，现在需要保留部分财富

未来几年建立起年收入200-300万的事业

最后，未来我是有性魅力的

所以，言语谈吐和性能力要保持和提高

而这一切的基础是高效的时间利用率、有效的做事方法

加油

PE和确定性

一个企业市场对他有很大分歧时候，只能赚业绩成长的钱。比如30pe，25利润增速，每年赚的是25利润增长的钱。

当市场一致发现这个赛道天花板好高，可以持续发展，业绩增速确定性强，公司有核心竞争力，是行业龙头，大家都想配置时候。估值就会提升，估值打倒40，50，60甚至更高。同样一个业绩25增速的公司分歧时候可能30pe，等市场一致预期25增速是常态时候估值就是60甚至70pe了。

所以你能赚到业绩的钱以外还能赚到估值提升的钱，那是真正的双击。双击不一定发生在困境反转。也可以发生在分歧到一直预期转变过程中。

PE=Price/Eps，以上的分析言论在非周期股，Eps变化范围不大的时候适用。不适用于未盈利的股票或周期性股票。

Eps变化范围不大或稳定上升的时候，PE高代表了市场对其未来确定性的投票。PE低代表了市场对其未来不确定性的看法。所以实际投资时，不能仅凭PE低就投资，这个很容易陷入低价值的陷阱。