2020.03.18

时间分配

时间与精力的分配从股票转到保险事业上来,股票所获收益与花费的时间精力不成正比,徒劳的功夫花了不少。赚钱的方向还是要放到日常的事业上来,长期要靠保险事业来赚钱。放弃通过股票投资来暴富的梦想。

一周行情

3月9日-13日国内外股市都是暴跌,于暴跌中发现自己的一些问题

一、港股买入的天立教育太过随意,价格在近期的最高点。违反了不追高买入的纪律。

二、长期关注的微创医疗在近一个月内涨70%-80%,有关注却没有研究,浪费一个不错的机会。

股票的关注和研究

目前总结的有效发现潜在优质股票的方式:

一、已产生盈利的公司,通过净利率、毛利率和ROE等三个指标进行筛选股票,结合最近两个季度的收入增长判断潜在的增长趋势。

二、未产生盈利的公司,通过最近三个季度的收入增长判断潜在的增长能力

一和二筛选出来的公司数量仍然是很多的,从研究的收益最大化角度,必须硬性剔除一些行业,得到自己的股票池清单。

研究股票,结合时间精力和收益最大化的原则,采用从上到下,从行业到公司的方法。

获取到股票池清单后,不是逐一看年报看财报。根据行业将股票池清单分类,然后去了解行业。熟悉行业时,优先选择重点行业(科技、消费、医疗、金融、制造)。对行业的投资逻辑掌握后,去股票池里面选择符合行业投资逻辑的股票,可以考虑看年报精选个股。如果没有理清行业级别的投资逻辑,那么可以不用去看行业内的股票了。股票+行业的投资逻辑理清楚后,看估值,估值太高等待机会。

预期的研究路径是股票池 —> 行业资料 —> 行业投资逻辑 —> 公司资料 —> 公司投资逻辑。

总的研究原则:浅研究大多数,深研究极少数。

以上是公司研究的部分,相当于是研究员的工作。

研究完了,买入股票是另外一个话题。股票的买入要结合估值、公司风险、系统风险、收益空间等综合考虑,然后制定交易策略:何时买、何时卖、仓位多少、跌了是否加仓、涨了是否减仓等等。这就是基金经理的工作了。

对投资逻辑和风险非常清晰的,赔率和胜率均非常好的公司,单独重点买入。

行业前景非常好,公司未来风险不清晰的,同时买入行业内的几家公司。

个人特质

投资研究和交易的特质:独立、理性、冷静、耐心、自律

底层处事特质:自强、自律、自信