摘自Q4 Earning Call
Reed Hastings:
….Google and Facebook and Amazon are tremendously powerful at online advertising. Because they’re integrating so much data from so many sources. There’s a business cost to that but they makes the advertising more targeted and effective. And so I think those three are going to get most of the online advertising business. And then to grow $5 billion or $10 billion advertising business you have to rip that away from other advertisers. In this case, say or other providers, Amazon, Google and Facebook which is quite challenging.
谷歌、脸书和亚马逊的在线广告业务非常强大，原因是它们从多种来源综合了巨量数据。这么做会有成本，但这使它们的广告更加精准和有效。因此我认为这三家巨头会获得在线广告的绝大多数份额。建立一个50亿至100亿的广告业务需要从三家巨头手中抢夺份额，这是非常困难的。
So don’t think of that as in a long term, there’s not easy money there. And instead we think if we don’t have exposure to that, the positive side is we’re a much simpler place. We’re not integrating everybody’s data. We’re not controversial that way. We’ve got a much simpler business model, which is just focused on streaming and customer pleasure. So we think with our model that we’ll actually get to a larger revenue, a larger profits, larger market cap because we don’t have the exposure to something that were strategically disadvantaged at which is online advertising against those big three, which over the next 10-years are just going to integrate incredible amounts of data about everybody. And we won’t and we’re not trying to have access to. So that’s why we’re really pretty confident that the best business model is this way is certainly in the long term.
从长期来看，广告业务不容易赚钱。而如果我们不涉足广告业务，好处是我们会有一个更简单的模式。我们不需要综合所有人的数据，我们在这方面没有争议。我们的商业模式非常简单，就是聚焦流媒体和用户满意度。三家巨头未来十年将从大众融合海量的数据，远离广告业务使得我们避免战略劣势，最终会使我们获得更多的收入、利润和更高的市值。我们不会尝试去获得那些数据。这就是为什么我们认为长期来说，现在的模式是最好的模式。
….We don’t collect anything. We’re really focused on just making our members happy. And we’re not tied up with all that controversy around advertising. And again, if you wanted to succeed in online advertising, you can’t just have a little data. To keep up with those giants, you’ve got to spend very heavily on that and track locations and all kinds of other things that we’re not interested in doing. We want to be the safe respite where you can explore; you can get stimulated, have fun, enjoy, relax and have none of the controversy around exploiting users with advertising.
我们不收集用户数据。我们只关心让用户满意。我们跟广告的那些争议无关。如果你想再在线广告成功，你不能只有一点数据。跟那些巨头竞争，你得投资很多在数据收集上，比方说跟踪位置和各种信息，我们对此没有兴趣。我们想做一个安全的网站，在这里你可以探索、享受、放松，远离那些关于广告剥削用户的争议
问：签约费的确是我看上的一个地方。担心的几个点 1. 为了保持竞争力每年投入都需要非常大 2. 电视剧出品是否受欢迎也看运气，当然比电影好一点。3.电视剧大家都只看最新的，所以这种库的价值有多大？这点迪斯尼好一点，很多动画片，不管老还是新，一波一波的小孩子都要看的。
答： 内容成本大也许是一个偏见，普遍的看法是认为明星贵、后期制作贵。
1、在传统的院线和电视台渠道中，荧幕资源和黄金时段资源是稀缺的，我们看得见的是明星大片，实际上绝大多数影视作品连跟观众见面的机会都没有，而且过时不侯，绝大多数从业人员收入并不高，而院线和电视台实质上是个流量生意，管杀不管埋，需要明星大片的是它们，观众买了票，或者打开电视看了广告，它们的任务就完成了；传统内容制作商则需要覆盖那些没能跟观众见面的作品的成本。Netflix这样的流媒体理论上跟电商一样无限货架，能保证拍了就能放，还不用担心库存，宣发费用也远远低过传统渠道，没有了档期限制，口口相传起的作用更大。观众需要的是好内容好演员，不是明星。事实上好演员并不贵，流量明星贵，做流量生意的才需要流量明星。趋势也是如此，传统咖位极高的大荧幕电影明星纷纷转战流媒体小荧屏，以前烧钱也办不到。而威尔史密斯、尼古拉斯凯奇、约翰尼德普这样的一样能成票房毒药，没有好内容，观众是不买账的。Netflix现在确实烧钱，但ROI本身是很简单的模型，就只需要投入/观看比，像毒枭、王冠、Stranger things这些优秀作品，并不需要明星。
2、我们在新闻里通常看到小罗伯特唐尼、斯嘉丽约翰逊片酬XXX，权游最后一季单集1500万美元之类的报道，会放大内容成本高昂的印象。但事实上如果你倒回去看钢铁侠1、美国队长1这些早期的电影，其实成本都不太高，唐尼也是白菜价。而到了复联或者权游最后一季这种时候，几乎是确定会大爆的，演员片酬自然水涨船高，也能支撑大场面，risk-adjusted return是很高的，确定性太强了。Netflix的Stranger things这类作品同理，第一部几个小孩，才要多少钱，最大牌的薇诺娜瑞德也是过气的。新系列风险高但成本不见得高，长尾的互联网也极大降低了新系列的风险收益比，一个系列成型了，后面的内容看似投入巨大，却是确定性极高的投资。传统渠道绝大多数作品连上线的机会都没有，多少题材和好的内容都被埋没了。即使上线了，也因为对特定时间段的激烈竞争，腰斩、中途改剧本等短期行为不计其数。流媒体可以更聚焦在好内容上，两部好剧就是两部好剧，不用拼档期和同期收视率，竞争烈度是下降的。
3、看了上面漫威的例子，我们自然会想到ip。但一个简单的观察就可以发现，这里头最值钱的是凯文费奇，而不是差点破产四处卖版权的超级英雄。相对于为公司创造的价值，凯文费奇可是便宜极了。迪士尼ip这么强，那为什么Bob Igers当上CEO并买下乔布斯的皮克斯之前，迪士尼会陷入困境？ip值钱，是因为ip运营的方法得当，值钱的是这个模式和运营的人，对IP的投入ROI高，因此可以承受更高的价格。这个只要对照华纳的DC就再明显不过了，甚至是迪士尼的星战，也因为消耗ip而不是讲好一个故事而不达预期。如果运营的人不行，米老鼠再厉害，也有衰落的那一天（这个结论可以通过参观Walt Disney博物馆，了解迪士尼的历史得出）。没有懂运营的人，ip就只能是卖掉换钱，跟拿着市中心一块地皮不会开发是一样的道理。
4、综上所述，影视到了原创流媒体时代，摆脱了渠道和档期的桎梏之后，企业最重要的护城河是持续吸引优秀制作人的企业文化。
问： 我理解netflix把顶端弄得更宽了一些？的确netflix很多很流行的电视剧并没有什么顶级艺人，反倒是带火了很多艺人。
答：我对“金字塔”的看法是，千里马常有，而伯乐不常有。院线和linear TV下激励机制下少的是伯乐。
科技巨头的加入会挖掘出更多的千里马，企业、创作者和消费者共赢。创作者越来越贵，不妨碍企业越办越好。体育联盟比创意行业更金字塔，乔丹、梅西更稀缺，亿元合同满天飞，资方劳方都发财。
本文讨论对象包括苹果、亚马逊、迪士尼，不是唱多Netflix一家。