投资心理 – 渔村十载

投资随想（2018.05.11）

1）投资所遵循的大逻辑：中国会在21世纪中叶，重新站上世界的巅峰

2）市场确实是集体智慧的最好体现场所，无论其思考的广度和深度都会超越最优秀的个体智慧

3）投资：主动管理获得超额收益

4）创始人、产品、公司运作等角度了解公司

涨得多涨得快，必然有回调

涨得多涨得快，未来收益必然降低

涨得多涨得快，不追高不追涨

投资并不是一味地买了不动，好的公司价格过高了也可以减仓

减仓时机的参考指标：月K线、股东人数、市场情绪等

心理偏差

大脑往往通过捷径和情绪来处理信息以缩短分析的时间，因此产生心理偏差。

心理偏差的表现之一是夸大所获得信息的准确性和重要性，另一个表现是心理锚定。

认知错误的原因

投资者的很多行为是基于期望理论。首先，投资者根据与一个具体的参照值相关联的收益和损失来决定自己的选择。其次，投资者根据S型函数来评估自己的收益和亏损。

由该函数说明：

1）当投资收益翻倍，投资者的盈利心理感受并没有翻倍。

2）当投资亏损翻倍，投资者的亏损心理感受并没有翻倍。

3）损失带来的心理感受比盈利带来的心理感受上升速度更快。

最后，投资者会将每个投资账户分来以追踪收益和损失，并定期审查自己持有的资本数量。

行为偏差产生的原因：

1）「自欺欺人」的心理，通常觉得自己比实际表现得强一些。

2）「启发式简化」，因为受到认知方法的限制，迫使大脑简化复杂的分析过程。