整理一下以前的笔记，今天闲来无事打出来看一下。
300123 股本8694万，发行价28.88元，9月28日上市。
主营业务制造复合材料 游艇，商务艇，特种艇，国内规模最大，品种最齐全，设计技术研发能力较强的企业之一。
10月20日发布公告中标国家海洋局2.71亿元订单，34艘执法艇，一年内完成交货，成为股价上涨刺激因素，从30元涨到40元附近。这只是个短期刺激因素，股价上涨应该有更长期的基本因素推动。
中国的游艇市场严格来说仅仅处于启动阶段，比重较大的是商务艇和特种艇，但是未来的空间很大，比如在欧美市场这是个巨大的产业，有300亿美元的规模，中国现在只有30亿元左右。在中国随着富裕阶层的日益增多，这种新型消费必然会逐步进入人们的视野，追求与众不同的生活体验，是人们的必然追求，世界平均的人艇比是171：1，中国的人艇比是1300万：1，虽然不能简单比较，但是相差确实很大。现在中国人均收入已经达到一定的阶段，可以看到目前在大城市中，即使奔驰宝马对很多人来说也没有什么新鲜感，而对于大多数人来说，海上游艇的体验还是值得向往的，这是一种普遍的消费意愿。私人飞机的门槛就太高了。
在这个快速发展的行业中，有什么样的门槛让参与者受益呢，首先这不是一个高技术的行业，进入门槛不算高，竞争会日趋增多，蛋糕很大，行业前列的公司只要保持住市场占有率，那么也意味着年增长率在30%以上，对于有一定管理水平的公司，应该能够保持一定的市场占有率。收入空间可以参照国际上知名的游艇企业，2006年BRUNSWICK收入有28亿美元，杰玛收入13亿美元，法拉蒂收入10亿美元。阿兹慕收入10亿美元。
限制的因素有：
1 生产场地：小规模生产对场地要求不大，大规模生产要求有很大的临水工厂。
2 品牌：游艇显然属于高端消费品，奢侈品牌对客户的引导作用应该是很大的。
3 生产规模，船型设计，技术工人的壁垒：大规模的生产对设计技术，制造工艺，和工人的技术水准要求很高，每件产品都不一样，决定了有些公司有订单可是难以接下。
4基础设施：车需要停车场，船需要码头停放，这受自然条件的限制，但是这些基础设施肯定会在不断完善之中。
公司正面临着国内国外市场的双重机遇，国内游艇市场还很小，仅仅处于启动阶段，国外市场很大，公司有一定的优势，已经有出口的业绩，技术工艺水准低5%，价格仅是国外制造商40%，如此大的价差，应该足以吸引客户，从中国船舶制造已经成为世界第一的过程来看，游艇行业做大的优势是存在的，国外的游艇厂商在国内的竞争力偏弱。
国内造艇公司很多，90%都是小公司，具有规模制造，整体设计能力的企业很少，公司处于第一梯队，08年收入也只有1.6亿元，净利润也仅2800万，对手间收入差距不大，但是公司突破资金瓶颈后，先跑起来的公司就有先行优势 ，在设计品质规模上下功夫 ，产能扩大，客户拓展，收购产能都有优势。
原本认为行业属于手工化定制，生产周期长，需要3-6个月才能交货，还受气温季节影响，周转慢，毛利也不是很高，投资想象空间大受影响，但是公司的海洋局大单要求在一年内交货，特种艇的生产效率比较高，这样收入增速就会比预期快。
公司认为自己具有个性化设计，生产标准化，个性化营销，规模加定制化运作，如果管理的好，生产能力的快速增长是可以预期的，又或者是有限的产能转移到高毛利的产品上。例如长尺寸的品种。
公司目前的市值和收入是不匹配的，需要很高的成长性才能化解估值的压力，只能大概预期在行业大好趋势下，如果公司在募集资金的推动下，实现产能突破，在客户中建立起美誉度，成功建立起品牌形象，市场占有率上升，那么公司前途将是光明的。最大的风险就是成长不如预期。
寄望将来太阳鸟的品牌会象 海光 一样响亮。当然前途有很多不确定的因素。