股票期权好比投资股票的保险，期权的买方相当于投保人，期权的卖方就相当于保险公司。股票期权的买方，在买入期权时支付一笔权利金（也就是保险费）给期权的卖方后，就获得了补偿未来股价下跌或卖空后上涨损失的权利。
期权买卖双方的关系，就好比投保人和保险公司之间的关系。
认购期权：锁定买入价
认沽期权：锁定卖出价
对于股票认购期权，实质上给予了买方一个买入的权利，帮助投资者锁定股票的买入价，股票涨得越多，认购期权就越值钱。
对于股票认沽期权，实质上给予了买方一个卖出的权利，帮助投资者锁定股票的卖出价，股票跌得越多，认沽期权就越值钱。
欧式期权只能在过期日当天行权，与电影票类似；美式期权在过期前任一天都可以行权，与超市购物券类似。
股票期权的价值由内在价值和时间价值组成，影响期权价值的因素包括行权价、股价、波动率、剩余期限、无风险利率、股息率等。
内在价值是立刻行权所获得的的收入，另外一部分是时间价值。时间价值在期权临期呈抛物线加速衰减。
如果立刻行权，赚钱就意味着实值，不赚不亏就是平值，亏钱就是虚值。
期权价格最重要的影响因素是资产价格、时间和波动率。
波动率越小，期权价值越低；距离到期时间越近，期权价值越低。
期权策略
单行策略
| 买入开仓 | 卖出开仓 | |
| 认购期权 | 买入认购 | 卖出认购 |
| 认沽期权 | 买入认沽 | 卖出认沽 |
所谓买入开仓，是指买入期权合约新建立头寸，成为了期权的买方。成为期权买方后，有两种方式了结头寸：1. 卖出平仓； 2. 持有到期选择是否行权。
单行策略对应的场景：1. 看大涨，买认购 ；不看涨，卖认购。2 看大跌，买认沽；不看跌卖认沽。
买入认购期权的盈亏图
对于预期后市为牛市的投资者，可以选择买入认购期权；
当标的上涨时，买入认购期权获得收益；承担的损失是有限的，最大损失就是权利金。
卖出认购期权的盈亏图
在期权市场上，同一份期权的买卖双方属于零和博弈，买方赚到的钱就是卖方亏损的钱。反之亦然。
对于预期后市为不涨的投资者，可以选择卖出认购期权；
当标的出现上涨时，卖出认购期权投资的出现损失。标的上涨越多，卖方损失越大。
卖出认购期权的投资者获利有限，最多为权利金，但上涨风险无限，盈亏平衡点=行权价格+权利金。
买入认沽期权的盈亏图
对于后市预期为熊市的投资者，可以买入认沽期权；
当标的出现下跌时，买入认沽期权获得收益。标的价格跌得越多，获利越多。
买入认沽期权承担的损失有限，最大损失为权利金，盈亏平衡点=行权价-权利金。
卖出认沽期权盈亏图
对于预期后市为不跌的投资者，可以卖出认沽期权。
当标的出现下跌时，卖出认沽期权的投资者出现亏损。价格跌的越多，亏损越大。
卖出认沽期权收益有限，最多为全部权利金，但下行风险无限，盈亏平衡点=行权价格-权利金。