光伏、新能源汽车、医药行业、教育的政策导致相关板块的股票出现大幅度波动。究竟政策对企业经营的影响有多大呢？
我们分两种情况讨论。
第一种，企业现有的收入和利润依赖政策。这种情况下，企业的财报不是企业真正实力的表现，政策的扶持大概率使得企业竞争力打折，甚至管理层可能不思进取。政策的收紧将导致企业财务状况的恶化。
财报中对政策的体现在非经常性收入“政府补贴”和收入项里。其中收入项较为隐蔽，需理解企业的业务和商业运作。例如家电下乡补贴政策，反映到财报中并不是那么明显，需要投资者收入挖掘才能判断政策的作用和影响大小。
第二种，企业的经营本身并不依赖政策的扶持和补贴。比如医药行业和殡葬行业，企业销售和利润是依靠企业竞争力获得的。但是政策的收紧、限制或放开会给企业造成一定时期内的影响。
这种情况下的政策分析是困难的。一、政策的出台会不会把行业干死？除非是非法行业，大多数合法的行业特别是刚需行业，政策都不会把整个行业的企业干死。
二、政策不会把整个行业干死，那么哪些企业会收益？政策可以分为大部分良币驱逐劣币的政策，小部分劣币驱逐良币的政策。
良币驱逐劣币的政策：行业朝着规范良好的方向发展，符合行业发展特性、行业龙头、以及危机意识强提早调整战略的企业将获得很好的发展。
劣币驱逐良币的政策：这类政策非常少，即使出现了因为行业本身的刚性需求依然会存在一些符合行业发展特性的企业。医药行业辅助药中成药大行其道的时候，依然有创新型研发型的药企开发新药满足医疗需求。劣币驱逐良币的情况下，坚守符合行业本身需求特性的企业照样会有不错的收益。