002340 流通股本2333万，总股本9332万，发行价32元。
这里不讨论估值，在目前估值中枢向下的情况下，多数股票的定价都会有下行压力。好公司也需要有合适的价格。
公司从事含钴镍废弃物处理回收，主要产品是超细钴粉和超细镍粉，产品和矿山企业的产品一样，但是却有很大不同之处，中国的钴镍资源严重不足，供需缺口很大，产品销售没有瓶颈，约束在于产能和资源。
公司特点：
1 资源占有扩充容易：
公司不用四处找矿开发，公司的方向是开发城市矿山，优势是原料永不枯竭，可以避免成本波动，毛利率稳定。符合建设资源节约环境友好型社会的社会需要。有政府和民间环保意识的推动，公司建立回收体系的阻力不大，通过自建废弃物的回收体系，公司将降低目前的回收成本，因为目前八成以上的原料是外购的，其定价追随钴镍金属的市场定价，而扩大自建渠道后，成本将与政府的环保和政策推动执行相关，因为这事关城市的公益。收购成本有长期小幅下降的空间和可能，公司希望自建体系回收物的原料占比能够占到20%左右，公司06年至09年中，公司的毛利从25.4%逐步小幅提高到30%以上。
2 市场扩大受制于产能：
钴镍粉体的缺口巨大，替代进口的空间很大，公司08年的产能是800吨，09年产能是1200吨，募集资金投入两三年后，处理产能可以达到2800吨。公司08年的产量是700吨左右。
扩张正在进行中，目前公司只在深圳和武汉建厂开展了回收业务，社会回收体系的资源也很充足，中国的大城市众多，自建废弃物回收体系的模式是可以不断复制的，然后集中处理。低价原料市场空间可以预期，直接和产生废金属的企业对接也是很有前途的原料来源。
3 竞争优势：
公司从事废弃物处理还原生产钴镍粉体，国内没有对手从事这一业务，产品的供应商都是原矿加工生产商，成本结构不同，无法直接比较，公司的处理废弃物粉体制备技术和还原金属性能技术决定了公司可以先期进入市场占领市场。然后在一段时间内通过建立自己的回收体系，达到长期占据钴镍废弃物回收市场的目的。当然建立回收体系的成本和建成时间如果没有政府和社会的推动，也许会有非常多的困难，成本过高或速度缓慢都有可能。回收废弃物数量的持续和稳定，还有含有金属量多寡和处理的难易程度可能很难和社会回收体系回收物相比。
4 毛利率稳定：
尽管钴镍的价格波动剧烈，但是公司的原料也是按照即时金属价格的一定百分比例确定的，所以尽管终端产品的价格波动剧烈，但是毛利稳定，不影响公司的盈利能力。
5 电子废弃物的处理：
通过新产品塑木的开发，公司进入了电子废弃物的处理行业，电子垃圾的容量巨大，电子垃圾的不断增多，自然的更新换代，家电的以旧换新，大量的废弃电子垃圾需要处理，公司通过处理废弃家电生产新产品塑木，市场比较乐观，毛利率达到了52%，可以相信这个市场的容量也是非常大的，就像现在国家回收了那么多旧家电总要有人处理的。
从塑木这个单一产品可以看出，只要有技术研发能力，变废为宝的能力是可以不断扩张的，不排除公司将来不断产生新的产品，例如稀有金属的无害化回收。这些产品来自于我们的废弃物，有限资源的高级循环是所有现代人的追求。
结论：
格林美是一个顺势而生的企业，利用自己的变废为宝的技术能力，为社会创造着一种独特的价值，是经济价值和社会价值的完美统一，投资这个企业有两个可能发生的彩票：
一个是政府的强力推动，通过宣传和补贴手段，普及大众教育，回收成本大部分由政府承担，例如最近在武汉的回收活动政府负担九成。消费者生产者延伸付费制度的推行，谁污染谁付费都有可能推出成为国策，欧洲就有生产商付费制度。这对国家是有利的，对格林美就更是有利的，因为这意味着将来成本长期看会趋于下降，会脱离即期的金属定价体系，毛利有放大空间。
第二个就是09年金融危机刚过，目前钴镍的价格都处于低位，只相当于07年高峰的一半左右，即使钴镍价格稳定，公司仍能通过产能扩张实现增长，而如果钴镍价格反弹，公司的收入会水涨船高，这种趋势的发生概率还是比较大的。（公司2009年1－6月钴粉的平均价格27.58万元/吨，镍粉的平均价格11.82万元/吨。2009年1-9月钴粉的平均价28.36万元/吨，镍粉的平均价格为12.94万元，可以看出三季度价格在回升）
投资是一种生活方式，投资一个公司也可以是创造美好生活的一部分。于己于人都是如此。