Author: Ethan

再升科技、北鼎股份、隆基股份、福斯特、福莱特、通威股份、阳光电源、CareDX、EverQuote、德康医疗、Square、易康、精密科学、迈瑞医疗

再升科技

空气洁净和保温节能材料和设备生产商

北鼎股份

高端厨电生产商

EverQuote、易康

美国保险服务公司

德康医疗

CGM连续血糖监测仪的生产生，生产德康G6、G5、G4血糖监测设备。

精密科学

结直肠癌早期筛查监测厂商。

CareDX

器官移植领域器官信息查找和移植匹配检测的厂商。

华文食品

经营劲仔小鱼干、博味园豆干。经销为主、直营为辅。

若羽臣

母婴、保健品领域电商代运营领域龙头

甘源食品

籽类炒货休闲零食

爱美客

注射医美市场龙头

稳健医疗

经营医用辅料和全棉时代母公司

北鼎股份

高端小厨电市场龙头

丽人丽妆

美妆行业品牌代运营

一、卖出拼多多

卖出时价格74美元，拼多多市值约900亿美元。卖出拼多多的原因：1. 基于中短期的原因卖出拼多多，长期拼多多向上看到2000亿美元级别；2. 淘宝改版了，来自阿里的竞争压力应该会相应增大，拼多多依托线上产品和流量的创新优势可能会被抹平了；3. 今年以来的涨幅太大了，中短期回调压力也不小。

长期再次买入需要观察拼多多本身在产品、供应链和用户方面的指标，阿里的竞争压力。

短期买入调整到适当的价格即可，短期赚一笔调整后上涨的钱。

二、海吉亚医疗卖出

上市已经上涨一倍多，收入只有5亿人民币左右，市值已经到了260亿人民币。短期价格大概率调整。

肿瘤医院的生意是个刚需的生意，风险来自于政策方面。长期买入需观察上市后的经营表现且等待回到180亿左右的价格。

买入时确定是短期投资的话，应该在获利9000港币的时候卖出的，现在卖出位置获利比较少。

三、买入思考乐教育

虽然市值已经上涨了好几倍，但未来的赔率仍然是非常大的。新冠的影响已经过去，对民办学校的政策免疫，按照异地扩张的逻辑展开即可大概率成功。短期已经大幅上涨了，面临的调整压力大，中长期继续看好。1-2年内目标1-2倍。

四、买入兑吧

兑吧，用户运营领域的唯一且领导者。面向已经产生了积分和用户运营的企业销售用户运营类的产品，商业模式已经在银行客户里跑通，目前大概率可以复制高速地增长，且估值完全不是SaaS产品应有的估值。1-2年内目标100亿市值。

五、其他股票

天立教育：政策的风险委实不小，即使没有发生也会压制股票空间，计划在9-10元左右清仓天立教育。

春立医疗：下半年可以建仓，短期投资

北鼎股份：价格在20元左右买入。

拼多多：70-75美元的价格可以适当买入

六、短期和长期

投资前一定要分清楚是长期投资还是短期投资。两者的操作行为完全不一样，混淆后操作变形，降低收益甚至产生损失。

一、

近期的投资行为因为杠杆似乎有些变形，过于关注短期的市场波动，买卖因为市场波动产生随意性和反复性。正式仓位的投资还是不要长期用杠杆比较好，杠杆影响投资心态进而影响操作。

二、

一只股票的买入卖出只看这只股票本身，不因历史其他股票的操作影响当前这只股票的操作。

药企的销售能力有哪些方面可以判断？

最简单的判断方法就是跟踪它的销售额，这个最简单最直接，以PD-1来说，因为这是竞争的典范，跟踪每个药企每个季度的销售，拉开一下就发现差距很大了，爬坡速度很不一样，再就是看电话会议纪要，里面要披露药企有多少员工销售，一般来讲销售药品是很讲究人海战术的，大意就是人越多越厉害，通常人海战术很重要，比如一个药企只有300人，另外一个药企有1000人，大概率是1000人的卖的比300人卖的好得多，像恒瑞这种销售比较厉害的，就是人多呀，中国生物制药也是，都是人海战术，卖过药就知道，一般一个销售业务员管一两家医院，但全中国这么多家医院，尤其是一些下沉市场，一二三四五六线城市，每个医院、每个区域都需要派人亲自做，因为药品是必须主动营销的产品，为什么呢？因为药品有很多代替品，同一个病它可能有ABCDEFG都可以治这个病，医生用哪个药完全在于医生，他可以给你开这个也可以给你开那个，他可以给你开这个厂的也可以开另外一个厂的，全是比销售，比谁关系好，人情社会是这样的，不光国内，国外也要比销售，这个行业必须比销售，最简单的就是看最终结果，看趋势，看销售人数谁多，人数很重要，还要看人的质量高不高，尤其是做创新药的，做创新药和卖传统其它药的不一样，创新药需要高端的销售人才，医学毕业的特别重要，或者是在外企干过的，可以做学术推广的人才很重要，这种人才一般战斗力比较强。

一、

组织发展壮大的基础要素

对于国家而言，土地和人口是最基础的要素；

对于企业而言，行业和人才是最基础的要素；行业决定企业上限，人才决定是否可达到上限。

二、

企业产品结构

企业产品结构覆盖不同客户群体的需求；

企业产品销售一代、开发一代、研究一代，形成稳步向前的产品迭代路径。

三、

总资金百分比不变，有买就一定要有卖；

而且，要想买就一定要先卖，所以卖出是为了买入。

四、

企业的文化价值观

企业的文化价值里一定要有除了赚钱之外的追求，有利于社会的追求。

五、

上市公司的经营状况是不断变化的，要动态地看企业，不能刻舟求剑，好的企业不会永远好，平庸的企业可能会转好。9成时间和精力放在好的企业上面，1成时间和精力放在探查平庸的企业是否变成了优质的企业。

六、

重点持仓的资金一定是可以长期稳定使用没有爆仓风险的资金；

短期杠杆作为机动仓位，跟随市场情绪性的胜率较大的短期投机或正式持仓回撤增厚正式持仓的利润，不必在乎盈利百分比。

七、

评估关注度的方法之一：已经涨了一波或大家熟知的公司。

智飞生物

产品主要布局在细菌类多联多价疫苗、病毒类疫苗以及结核防治类三大板块。

细菌类疫苗板块

公司细菌类疫苗板块主要由智飞绿竹承担。智飞绿竹现已累计获得6种细菌类疫苗产品注册批件，报告期内4种在售，分别为AC-Hib联合疫苗、ACYW135流脑多糖疫苗、AC结合疫苗以及Hib疫苗，是国内流脑类疫苗产品种类较为完善的公司之一。目前公司流脑类疫苗产品均已完成优化升级，并实现招投标，梯度划分合理，协同作用明显，为国内婴幼儿流行性脑膜炎等疾病的防护提供系统性产品解决方案。

病毒类疫苗板块

公司病毒类疫苗板块主要由智飞龙科马承担。智飞龙科马布局研发的新型冠状病毒疫苗处于Ⅰ、Ⅱ期临床试验过程中，四价流感病毒裂解疫苗、冻干人用狂犬病疫苗（MRC-5细胞）等已进入临床Ⅲ期；四价重组诺如病毒疫苗（毕赤酵母）是目前未在国内外上市销售的疫苗，也已获得临床研究许可，研发工作进展顺利。

结核防治类板块

公司结核防治类产品由智飞龙科马承担。智飞龙科马在研有结核类产品4个，与已上市的微卡、宜卡构建了智飞生物的“结核病诊断、预防、治疗”体系。母牛分枝杆菌疫苗（结核感染人群用）正在上市生产审评之中，为世界领先产品，市场前景巨大。

公司集疫苗、生物制品研发、生产、销售、推广、配送及进出口为一体，智飞绿竹、智飞龙科马为公司研发、生产基地，系公司自主产品生产企业；智飞生物母公司为公司产品推广主体，同时是默沙东在我国境内指定的代理机构，统一销售默沙东进口的全部疫苗。

疫苗产品在生产、采购并获得国家药监局签发的批签发证明后即可进入流通领域上市销售。公司严格依照《疫苗管理法》的要求开展疫苗销售工作，疫苗由各省、自治区、直辖市通过省级公共资源交易平台组织采购，公司按照采购合同约定，向疾病预防控制机构供应疫苗。

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安图生物

体外诊断试剂和诊断设备生产商

欧普康视

角膜塑性镜是睡觉戴起床摘，既可以保持清晰的白天裸眼视力，又可以减缓近视的加深，被列入国家卫健委2018年6月发布的《近视防控指南》，受到眼科专家和用户的认可。公司主营产品为角膜塑性镜等硬性接触镜（隐形眼镜）以及配套护理产品，是目前国内最大的硬性接触镜研发与生产企业，也是全球领先的角膜塑性镜研发与生产企业。梦戴维角膜塑形镜是
公司主营产品中的核心。“梦戴维”及“DreamVision”系列角膜塑形镜是一种用于矫正视力和控制近视加深的特殊硬性接触镜，根据用户的角膜几何形状和屈光度个性化设计制作，通过暂时性的改变角膜形态达到暂时性降低近视度数的效果，用户通常睡觉时配戴，起床后摘下，可以拥有一个完整白天的清晰裸眼视力。临床研究表明，长期配戴角膜塑形镜可以减少或消除旁中心远视离焦，减缓眼轴的增长，从而显著减缓近视度数的加深。DreamVision和梦戴维已成为这类产品中的知名品牌，产品具有智能化、个性化等特点，技术上领先，已进入全国除西藏以外30个省市中的900多家知名医疗机构，累计用户超过90万例。

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宝莱特、英科医疗、凯普生物、伟思医疗、健帆生物、南微医学、康德莱、美诺华、药石科技、华大基因、正海生物、艾德生物、爱博医疗

宝莱特

主要涵盖健康监测和肾科医疗两大业务板块：一
是健康监测板块为医疗监护设备及配套产品，主营产品为监护仪设备、心电图机、脉搏血氧仪、中央监护系统、可穿戴医疗
产品等，广泛应用于家庭保健、社区医疗、普通病房、急诊室、高压氧舱、ICU、CCU、手术室等领域；二是肾科医疗板块
为血液透析产品，主要产品为血液透析设备（机）、血液透析器、透析液过滤器（内毒素过滤器）、血液透析粉/透析液、
灌流机、血透管路、穿刺针、消毒液、透析用制水设备、消毒系统、浓缩液集中配供液系统等产品，广泛应用于急、慢性肾
功能衰竭领域的治疗。

英科医疗

主营业务涵盖医疗防护、康复护理、保健理疗、检查耗材四大板块。

医疗防护：包括各种品种的PVC手套、丁腈手套、隔离服、口罩、面罩等，产品广泛应用于医疗护理及检查，也可用于食品加工及精密电子等多个行业

康复护理：包括轮椅车、助行器、助步器、手杖、医用床边桌等康复护理系列产品，主要用于辅助行走、住院的医疗护理及残疾人士的日常护理

保健理疗：包括冰垫、一次性冰/热袋、可反复使用的冷热理疗袋、超级冰袋、冰盒、婴儿护脚等多个系列，主要用于医疗护理和日常护理

检查耗材：包括心电电极片、电刀笔、负极板、电极纸、负极板连接线等多个系列，主要用于医疗检查及手术

凯普生物

（1）核酸检测试剂及仪器
经过十余年的发展，公司基于拥有自主知识产权的导流杂交技术平台和应用国际通用的荧光PCR检测技术平台，开发了覆盖生殖感染、出生缺陷等感染性、遗传性疾病领域的核酸检测试剂及配套仪器，包括宫颈癌HPV检测系列产品、地贫基因检测系列产品、耳聋易感基因检测产品、性传播疾病检测等核酸检测系列产品以及其他相关产品，目前广泛应用于医院临床检测、大规模人口筛查。

（2） 第三方医学检验服务
截至报告期末，公司有18家（含香港）医学检验实验室已取得医疗机构执业许可证，通过搭建辐射全国重点城市的医学检验服务网络，为医疗机构提供高端、精准、规范、前沿的医学检验服务，打造“凯普医学检验，分子诊断专家”品牌，构建“核酸检测产品+分子诊断服务”的一体化经营模式。公司医学检验业务以分子诊断为核心应用技术，以肿瘤基因检测，串联质谱、高密度基因芯片等高端特检为重点发展方向，目前可开展检验项目覆盖遗传代谢病、感染性疾病、分子病理检测、遗传与染色体分子病理检查、肿瘤检查、个体化用药代谢基因检测、内分泌检查、妇科检查等。

伟思医疗

公司是中国康复医疗器械行业的技术创新驱动型企业，致力于在盆底及产后康复、神经康复、精神康复等细分领域为医疗及专业机构提供安全、有效的康复产品及整体解决方案，目前公司产品主要为电刺激类、磁刺激类、电生理类设备、耗材及配件等康复医疗器械及产品。此外，公司还正在进行下一代磁刺激仪、康复机器人等新产品的研发。

公司主要产品包括电刺激类、磁刺激类、电生理类设备、耗材及配件等康复医疗器械及产品，主要产品具体情况如下:电刺激类产品主要包括 MyOnyx 生物刺激反馈仪、MyoTrac 生物刺激反馈仪、瑞翼生物刺激反馈仪、盆底肌电生物反馈仪等产品。应用于妇产科、盆底康复中心、康复科、理疗科、神经科、儿保科、产后康复中心、月子会所等科室及专业机构，用于尿失禁、排便障碍、盆腔脏器脱垂、腹直肌分离、腰背痛、子宫复旧、运动功能障碍、脊髓损伤、废用性肌萎缩等疾病或症状的治疗及训练。
磁刺激类产品主要包括经颅磁刺激仪和盆底功能磁刺激仪。应用于精神科、心理科、睡眠中
心、康复科、神经内科、妇产科、泌尿科、肛肠科等科室，用于神经电生理检查，心境低落、焦虑、失眠等症状的辅助治疗，以及尿失禁、便秘及脑卒中后遗症等疾病或症状的治疗。
电生理类产品主要包括多参数生物反馈仪、团体生物反馈仪、表面肌电分析系统、新生儿脑
电测量仪。多参数生物反馈仪和团体生物反馈仪应用于精神科、心理科、儿保科等科室，用于焦虑症、儿童多动症等精神疾病或症状的生物反馈治疗。表面肌电分析系统应用于神经科、康复科等科室，用于神经、肌肉功能的评估。新生儿脑电测量仪应用于新生儿科、新生儿重症监护病房、新生儿神经重症监护病房、新生儿门诊、母婴同室病房等，帮助临床开展新生儿脑损伤筛查、脑功能监护和脑发育评估。
耗材及配件主要包括阴道电极、直肠电极、盆底训练探头和盆底肌肉康复器。阴道电极、直
肠电极、盆底训练探头，应用于妇产科、妇幼保健院、盆底康复中心、产后康复中心、肛肠科、泌尿科、妇产科、月子会所等科室及专业机构，配套电刺激或肌电生物反馈类主机使用，传递主机发出的电刺激电流或传导盆底肌电信号至主机。盆底肌肉康复器，应用于妇产科、妇幼保健院、盆底康复中心、产后康复中心以及家庭训练等，帮助分娩后或阴道肌力下降的女性锻炼阴道肌肉，提高盆底肌肉收缩能力。
其他产品主要包括认知功能障碍治疗软件和伟思云。认知功能障碍治疗软件应用于精神科、
心理科、老年科、康复科、神经内科、儿保科等，用于轻度认知功能障碍的辅助治疗。伟思云用于帮助实现产品整体解决方案，提供设备互联、信息共享、规范化临床诊疗路径、预约排班等功能。

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