保险策略
期权保险策略可以分为两种：一种是在持有标的证券或买入标的证券的同时，买入相应数量的认沽期权；另一种是融资卖出证券时买入相应数量的认购期权，为标的证券提供价格上涨的保证。
保险策略在三种场景中使用：
1）预期某只股票会上涨，但又担心买入后市场会下行；
2）预期市场下行，但股票正被质押，无法抛售；
3）目前持有的股票已获得较好收益，想锁定收益同时保留上行收益空间。
投资者进行融资融券业务，放大杠杆的同时却要承担负债，融资的客户会比一般的客户更担心市场的下行，融券的客户会更担心市场的上行，这时他们尤其需要运用期权产品来进行保险。
保险策略注意事项
1）首先要长期看好持有的标的股票。长期看好的股票才值得构建保险策略，否则择机卖出是更好的选择。
2）选择合适的行权价。行权价、权利金与保险系数、保费存在正向关系。以认沽期权为例，行权价格越低，保险费越低，保险系数就越低；行权价格越高，保险费越高，保险系数越高。
3）到期时间要匹配。买入期权的期限与计划进行保险的股票持有时间相匹配。
备兑开仓策略
当预期未来股票处于不涨或小涨时，可以选择备兑开仓策略增强收益降低成本。
持有股票的同时，卖出相应数量的认购期权，获得权利金收入。尽管也是卖出认购期权，但由于备兑开仓策略使用全额股票作为担保，因此不需额外缴纳现金作为保证金。
备兑开仓策略有两个作用：
1）增强股票收益，降低持仓成本；
2）锁定目标价位
备兑开仓策略优点：定期获得权利金收入；权利金收入可适当降低盈亏平衡点，无须每日盯市，无强平风险。
缺点：股价持续上涨，策略向上收益空间有限；股价价格持续下跌，策略仍承担下行风险。
备兑开仓三个注意事项
1）合约选择。深度实值的期权，到期时被行权的可能性大，到期的时间价值相对较小，备兑的收益也相对较小；深度虚值的期权权利金较小，因而最好选择平值或轻度虚值的合约。在到期日选择上，由于近月合约的时间价值流失快，卖出近月合约的收益也相对较高。
期权流动性选择上，考虑近月的平值或轻度虚值的合约流动性也相对较好。
2）心理准备。投资者积极看待「被行权」。在备兑开仓时，将行权价选在心理卖出价格附近，这样即使到期时标的股票价格超过行权价，投资者被指派到行权也能按照心理目标价把股票卖出。
3）及时调整。备兑开仓的预期前提是未来的证券不涨或小幅上涨。
卖出认沽期权低吸股票策略
投资者选择使用卖出认沽期权策略，可能出现的两种结果：收取权利金或以心理价位接受股票的交割。若希望通过卖出认沽期权达成低吸现货的目的，前提是有足够的保证金和被要求行权资金。